疯狂币合约：杠杆高达125倍，一夜爆仓20亿美元

正文 | 棘轮

来源 | 一个区块链

100倍杠杆、125倍杠杆……越来越多的币圈玩家开始交易高杠杆合约。

在这种情况下，如果币价上涨 1%，他们的资产可以翻倍，但如果币价下跌 1%，他们将失去一切。

这是一场风险很大的游戏，币圈已经变成了危险的赌场，交易所是其背后的驱动力。

合约市场充斥着一夜暴富的神话，然而，“99.5%的散户将退出市场”。

最后，即使是交易所本身也往往无法幸免。

贪婪之路通向深渊。

清算

对于签约球员来说，3月12日晚上是一个冰冷的屠杀之夜。

当晚，在 15 分钟内，比特币的价格下跌了 15% 以上。

一切都那么出乎意料。币合约玩家小张表示，当时他收到了交易所发来的短信，被告知即将平仓。他迅速打开软件，准备手动平仓。

几乎在同一时间，他收到了一条短信，提醒他平仓了——十万多块钱就这样消失了。

AICoin数据显示，3月12日晚，币市有20亿美元资金被清算，最高清算金额为1000万美元。每笔交易平均清算金额达到5.10,000美元。

围绕这起爆仓事件，还有一个在圈内广为流传的笑话：

3 月 12 日，一名合约新手在不知道如何设置止盈和止损的情况下做空比特币。当晚，比特币暴跌，他的几千元变成了几十万。

大赚一笔后，他觉得币价会反弹，又开多单。

第二天一大早，比特币继续暴跌，他刚刚赚到的几十万也烟消云散。

出来混，迟早要还的。

在币圈，合约交易早已存在。简而言之，就是期货交易。

与传统期货市场类似，币圈的合约交易主要集中在两种方式：一是玩家可以做多空，玩家可以双向获利；

首批进入合约市场的币市为OKEx和BitMEX。早些年，他们分别瓜分了国内和国际合同市场。

随后，火币、币安、抹茶、BiKi、Gate等，也陆续进入合约市场。

“现在，火币、币安、OKEx这三大交易所之间的口水战，大部分都与合约有关。” 一位交流从业者指出。

OKEx CEO Jay在微博上调侃火币合约业务

合约交易的增长速度有多快？有一组来自非小号的数据可以直观的说明：

2018年，全球交易量排名前十的交易所中有2家开通合约交易；

如今，全球前十大交易所中已有8家开通合约交易。

他们提供的杠杆率也在增加，甚至达到了惊人的高水平。

早期，很多交易所交易合约的杠杆倍数分别为5倍、10倍、最高20倍。

今天，一些交易所已经提供了远不止于此的杠杆倍数。比如OKEx的永续合约可以提供最高100倍的杠杆，Binance可以提供125倍的杠杆……

如此高的杠杆率带来了巨大的风险。

以OKEx提供的100倍杠杆为例：在玩家做多的前提下比特币合约赚得最多的人，如果币价上涨1%，资产可以翻倍；但如果币价下跌1%，玩家将平仓，损失全部本金。

在合约市场上，发家致富、破产倒闭往往发生在一瞬间。

赌

合约市场吸引了什么样的玩家？他们都是典型的赌徒心态的人，经常自嘲：“给我一个杠杆，我可以输掉整个星球。”

“合约市场上没有‘佛系玩家’。” 币圈玩家丁才告诉记者。

“每笔订单的实时收益率都会显示在交易所APP上，开启100倍杠杆后，收益率每秒变化三位数，第一秒可能是200%，下一秒可能是300%。 。” 他说。

面对如此剧烈的涨跌，几乎所有玩家都会时刻关注行情。而币市7*24小时的交易让很多玩家感到疲惫。

“当我打开一个高薪合同时，我根本睡不着，我不得不不停地检查我的手机。” 丁才说道。

更可怕的是，长期玩合约的人，像资深赌徒一样，会染上“心瘾”，无法摆脱。

两年前，OKEx交易所被质疑“拔网线”无法交易，合约玩家丁某是受害者之一。

“当时，我收到短信提醒我，我的仓位即将被平仓。但我无法打开APP，也无法做任何事情，只能眼睁睁地看着自己平仓。” 丁才回忆道：“那种绝望的感觉，无法形容。”

为了炒币，他几乎透支了自己所有的信用卡，每个月还面临几十万的债务。“比赛结束时，每次看到数字，我都觉得不再是我自己的钱了。”

2019年，丁才为了退出合约交易，向交易所申请注销账户，被客服告知“没有这种服务”。一气之下，他去手机营业厅注销了自己用了十多年的手机号。

他忍了一阵子，最后还是忍了。接下来，他用新的手机号注册了一个新的交易所账户，重新投入到合约交易中。

他说，他现在在币安玩合约时使用125倍杠杆，并提前设置止盈止损以避免爆仓。“输赢是分分钟的事。”

“币市本身波动很大，再加上100倍的杠杆，合约交易与赌博无异，”区块链研究员周伟说。

“对某些人来说，期货（合约）=在线赌博。” LBTC CEO姜卓尔也直言不讳地指出。

合约交易的持续火爆反映了当前币圈的一个大问题——越来越多的投机者上下买入，越来越少的“比特币信徒”坚定地囤币。

“我曾经是‘比特币信徒’，只囤币，不炒币。这两年比特币价格没有起色，传说中的减半行情也没有影子。偶尔会做波动，炒合约。 ，也可以减少手头货币的贬值。” 小张说。

在一些不玩合约的币圈玩家眼中，正是合约交易的泛滥导致比特币价格持续暴跌——大量资金投入到高杠杆的博彩游戏中。

“交易所要取消合约交易，禁止卖空，让资金全部流向现货区，大家囤币，币价能涨。” 有人开玩笑说。

面对高杠杆的合约交易，币圈绝大多数散户将沦为韭菜。

“很多玩家错误地认为，只要打败50%的人，就能在合约市场上赚钱。” 周伟说，“但事实是，他们想打败50%的人，而不是50%的人。资金。50%的资金背后，可能是98%的人。”

在他看来，在高杠杆的情况下，玩家的资产可能一夜之间暴增10倍，也可能瞬间归零。好处和风险似乎是相等的，但事实并非如此。

“行情好的时候，很多玩家在资产增长10倍之前就平仓获利了结。行情不好的时候，他们往往会持币等待归零。” 他解释说，“散户的投资心理决定了他们无法在合约市场上长期获利。”

“99.5%-99.9%的散户将在合约市场上爆发。” 姜卓尔总结道，“打合同和赌博吸毒没有区别，除非很多玩家失去了全部资产，否则不会有悔意。”

推手

币圈合约交易为何如此疯狂？在很多币圈玩家眼中，交易所是这个市场的直接推动者。

例如，三大交易所火币、OKEx、币安都推出了合约竞赛，奖励玩家豪车、iPhone等奖品。

火币期货大师推出“玩合约，抢iPhone赢宝马”的口号

那么为什么交易所如此热衷于合约交易市场呢？

答案很简单——合约交易更有利可图。

进入2019年，ICO、交易即挖矿、模型币等游戏不再流行，交易所也很难靠挂牌费赚钱。回归交易服务本身已经成为很多交易所的共同选择。

在交易市场上，合约交易量远大于现货市场。

TokenInsight 数据显示，2019 年 1 月，OKEx 交易所的合约交易量占比仅为 60%，而到了 10 月，这一数字已攀升至 81%。

据飞晓数据，3月30日，火币平台上，24小时比特币交易额为22亿元，而同期合约交易额高达285亿元，是前者的13倍。 .

“玩家的贪婪让交易所的花招越来越多，而这些花招又加剧了玩家的贪婪。” 周薇说道。

姜卓尔还告诉记者：“现在比特币合约赚得最多的人，币圈的金融衍生品越来越多，直接拉高了整个行业的杠杆率。”

面对100倍的高杠杆，交易所本身的运营也面临着巨大的风险。

这是因为，一般来说，在合约市场上，一旦币价触及玩家的强平线，交易所就会自动平仓。

但当币价大幅涨跌时，交易所可能无法立即平仓，造成“跨仓”，平台自身资产也将受损。

当 3 月 12 日货币市场暴跌时，币安的一些盈利用户收到了官方通知，称他们的资产“自动减少”，因为他们在交易所弥补了损失。

也就是说，由于币价的剧烈波动，交易所自身遭受了资金损失。一些原本赚到钱的玩家被交易所扣费，以弥补损失。

“其实各大交易所都有类似‘持仓追回’的机制，只是币安的机制会优先给赚最多的大户，而OKEx的机制是所有盈利的用户平分。” 周薇解释道。

“这两种机制都不能完全公平，但币安的机制却让少数用户遭受了更大的损失，因此争议更大。” 他说。

他认为，2018年以来，与多交易所相关的维权事件大多与合约交易有关。在这些事件中，一些玩家站在天台上进行了殊死搏斗，甚至在交易所前喝了敌敌畏。

“因为被骗走上维权之路，很可怜。但无论如何，赌场里的赌徒都不值得同情。” 周薇说道。

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“股神”巴菲特一直是杠杆的坚定反对者。

“我见过太多高智商的人，用杠杆把生意搞砸了。他们都很聪明，却因为杠杆一夜之间破产，一无所有。” 2019年，他曾在公司股东大会上表示。

每个人都想成为下一个巴菲特，但不是每个人都听巴菲特的警告。